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政策微調導致股市反彈

发布时间:2019-11-08 18:24:26

政策微调导致股市反弹

7月9日开始陆续公布6月份经济数据从最先公布的价格数据和进出口(百科)数据看,经济下滑速度超过预期 6月份CPI上涨2.7%,PPI下跌2.7%,表面上一升一降,主要是基数原因所致如果使用定基分析,则我国物价已经出现明显的下降趋势,预计进入9月以后,CPI将会出现同比下降的趋势,到那个时候各界对通缩会达成一致意见(见图1) 外贸数据出现环比回落并不意外,但是出现同比下降则表明我国经济下行趋势正在强化按照6月公布的外贸数据,净出口对GDP的贡献由正变负,当季真实的GDP增速应该在6.8%左右(见图2) 经济数据超预期下跌,表明我们对经济的预测和宏观调控能力存在很大差距(百科),尤其是季度GDP下滑到7%以下,政府会很没面子,于是大家纷纷猜测政策会调整(百科),推出刺激计划是顺理成章的李克强总理最近的讲话中,一再透露出宏观调控要让物价增长不超出上限,经济增速和就业不滑破下限,显然,政策正在酝酿微调 周四,市场流传IPO(百科)叫停、大盘蓝筹实行T+0(百科)交易、房地产再融资启动、城镇化草案出台等一系列利好消息,一下子激发了投资者的想象力股市突然井喷,金融股暴涨、周期股强劲,上证指数居然大涨3.23%,不少人惊呼行情反转(百科)了 其实,目前我国经济正处在极端艰难的时期,市场根本没有触发大行情的条件,能够避免金融危机已属万幸,目前出现的不过是借助政策微调而组织的一轮超跌(百科)反弹可以说,政策的这一次调整是被逼无奈,其力度远非2008年刺激政策可比,也逊于2012年的保增长,顶多是一次微调按我的测算,本次刺激政策总规模也就几千亿,对经济的有效拉动不足1个百分点,综合下来也就能让全年GDP增速维持在7.4%附近这么小的刺激规模,对于钢铁、有色、水泥等周期类行业作用极为有限,也不会带来业绩增长,能够与去年持平就算烧高香了,所以,周四市场的反应有点过于亢奋了 不管怎么说,有了政策的微调,看来1849点暂时可以守住了,但这并不代表市场有足够的能量出现持续上涨,或者说能够涨到2400点之上我的看法,这轮行情,少则两周,多则5周,能够持续到8月底的概率都不高周期股跌得很惨,参与技术性反弹(百科)可以,但是确实没有追涨的必要,而套牢在其中的苦主们,应该考虑择机减持 中国的债务已经接近瓶颈,GDP的增速还会再下一个台阶,即使今年勉强维持在7.5%附近,明年也一定会跌破7%上证指数没有见底,周期类股票(百科)更谈不上投资价值,银行股估值也不算低

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